1.2025年中国人民银行工作会议1月3日-4日召开。会议强调，实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境；择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济稳步的增长、价格总水平预期目标相匹配。
2.据Mysteel统计，12月全国样本钢坯流通企业钢坯投放资源总量约258万吨，月环比减少约12.7%，年同比增加1.9%。随着春节临近，预计全国钢坯外卖量或将降至200万吨左右水平。并且当前下游调坯厂产能利用率较低，后期对钢坯的需求量变化较小。
现货价格：网价上海地区螺纹3360元（-40），北京地区3280（-20），上海地区热卷3430元（-），天津地区热卷3380元（-）。
上周五夜盘黑色板块出现小幅反弹，03日建筑钢材成交为9.34万吨，近期黑色板块跟随宏观情绪波动。上周钢联数据公布，由于临近春节，近期各大钢厂高炉陆续开启检修，钢材减产力度增加，受到季节性需求下滑的影响，表需加速下跌，而库存整体转向累库，其中螺纹供需结构恶化速度更快。目前市场缺乏宏观交易题材，钢材基本面表现强于去年同期，随着原料价格的下跌为钢厂让出利润，谷电成本支撑强，导致钢价下方支撑仍存。目前盘面整体估值偏低，上下缺乏驱动，但随着高炉的减产，原料存在很多压力，随着季节性淡季的到来，钢价下方仍有空间，因此预计1月下旬前钢价仍然维持震荡偏弱走势。后续需要观望外部宏观冲击的风险。
1.2025年中国人民银行工作会议1月3日-4日召开。会议强调，实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境；择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济稳步的增长、价格总水平预期目标相匹配。
2.中国煤炭运销协会多个方面数据显示，12月中旬，重点监测的50家钢焦企业炼焦煤消耗量453万吨，旬度日均耗煤环比增幅0.8%，同比降幅2.5%。截止12月中旬，重点监测的50家钢焦企业累计消耗炼焦煤1.57亿吨，同比降幅1.0%。
3.焦炭：日照港600017）准一级冶金焦折盘面1731元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1737元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1220元/吨，蒙5折盘面1156元/吨，蒙3折盘面1058元/吨，澳煤折盘面1404元/吨。
夜盘双焦价格震荡运行。当前现货价格也尚未企稳，焦煤价格持续偏弱运行，焦煤竞拍成交一般；焦炭供需也偏宽松，库存继续累积，且市场仍有降价预期。由于市场对焦煤供给偏宽松认知较为一致，下游冬储补库积极性一般，煤矿及贸易商仓库存储上的压力较大，上中游焦煤库存依然承压，议价权偏弱。焦煤整体处于以价换量阶段，现货价格表现依然偏弱。总体看来，短期双焦供需不会有太大的改观，依然面临着供给及库存上的压力，但考虑到随着春节的临近，后期煤矿停产放假，现货价格往下空间也不大；宏观上当前市场处于政策空窗期，市场缺乏预期，且还面临着海外的压力，盘面反弹缺乏推动力；整体看来，预计近期涨跌都不太顺畅，双焦继续震荡运行。
1.2025年中国人民银行工作会议1月3日-4日召开。会议强调，实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境；择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济稳步的增长、价格总水平预期目标相匹配。
2.上周，全国47个港口进口铁矿库存为15610.44万吨，环比增14.38万吨；45个港口进口铁矿石仓库存储的总量14876.94万吨，环比增13.88万吨。
3.1月3日，全国主港铁矿石成交144.70万吨，环比增13.5%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.34万吨，环比减16.5%。
4．青岛港601298）PB粉现货765（-15），折标准品806；超特粉现货635（-23），折标准品859；卡粉现货890（-10），折标准品846；主流定价品为PB粉现货765（-15），标准品806，05主力合约基差42。
上周铁矿价格宽幅震荡，宏观预期扰动是核心因素。上周股市跌幅较大，带动市场情绪走弱，黑色整体走势偏弱。基本面方面，主流矿发运环比回升，非主流同比减量有望维持，国内铁矿供应压力有所减弱；需求端，上周铁水产量小幅回落，同比仍处于偏高水平。库存方面，上周进口铁矿大量到港，进口铁矿库存有所回升，但预计很难持续增加。
整体来看，后市铁矿交易核心在于宏观预期对矿价的影响，短期波动幅度可能会有所加大，但进一步回落空间较为有限。
1.华东某主导钢厂自2025年1月3日起废钢下调50元/吨，具体废钢价格以2024-F33价格为准。
2.中国人民银行货币政策委员会召开2024年第四季度例会。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运作情况，择机降准降息。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济稳步的增长、价格总水平预期目标相匹配。
基本面方面，整体呈现供需边际走弱的压力。供应端，硅铁与锰硅供应端互有增减，硅铁产量小幅下降，而锰硅产量有所增加。需求端，钢联样本多个方面数据显示，刚才仓库存储出现了拐点，钢材表需也开始季节性走弱，钢材产量随之下降，拖累铁合金需求表现。从钢厂检修计划来看，1月生铁产量或有小幅反弹，但幅度较为有限。同时，临近春节电炉钢厂将大范围放假，对锰硅冲击更为明显。
宏观方面，国内宏观情绪整体偏弱，目前处于国内政策空窗期，同时对海外关税政策存在担忧，2025年开始，股市、汇率、利率等市场走弱均较为疲弱，宏观情绪的疲弱也对整体商品市场形成压制。
1.期货：上周五伦铜价格收于8893.5美元，上涨92.5美元或1.05%。
1.2025年1月1日起，海关总署公布的进口商品暂定税率表中明确说再生铜及铜合金原料2025年最惠国税率1.5%调整为暂定税率0%。
2.印尼自由港公司（PTFI）正在与政府讨论，在其新建的Manyar冶炼厂恢复运营前，继续出口铜精矿。
宏观方面，随着通胀仍高于2%的目标，市场预期美联储将不会那么鸽派，美元因此大涨。美国当选总统2025年的政策将促进经济稳步的增长，并增加物价压力，这对美元提供进一步支持。美元指数处于向2022年9月高点144.78上行的趋势之中，这给铜市的下跌定下基调。再加上特朗普上台后的不定性，铜市场压力增加。
基本面上，上周库存继续消费增加，中国春节在1月29日，铜下游企业在1月中旬将进入春节长假模式，国内消费转淡。最新多个方面数据显示，中国风光在2024年增加3亿千瓦后，2025年新增量为2亿千瓦左右，将出现33%的降幅，这也增加铜市压力。上周五现货升水小幅下降，主因为季节性因素造成短期需求不振。
1.期货市场：夜盘氧化铝期货2502合约维持下行趋势，下跌3.7%至4343元/吨。
1.阿拉丁(ALD)调研，山西氧化铝厂的100万吨复产产能近日慢慢的开始烘炉，预计本周逐渐形成产量增量，月底形成每天2700吨的增量。
2.阿拉丁(ALD)调研统计，截至本周四(1月2日)全国氧化铝库存量302.9万吨，较上周增1.9万吨。近期氧化铝厂长单执行效率持续提升，电解铝企业氧化铝库存呈微增状况;氧化铝企业库存整体保持低位，个别单体厂家库存略有提升;港口库存有所降低，在途数量继续增加。
3.阿拉丁(ALD)海外消息，1月3日，西澳最新成交3万吨现货氧化铝，离岸成交价格681美元/吨，较上一单（12月16日）上涨0.25美元/吨，3月初船期。
4.据阿拉丁（ALD）了解，此前几内亚博凯地区受到堵路影响运输的两家大型矿企，已经回到正常状态运输。博法地区两家因驳船暂停使用而不能发运的两家矿企也在逐步恢复，其中一家矿企部分恢复装运。
供应端，复产产能产量即将释放、北方秋冬季对氧化铝产能的管控措施即将到期，氧化铝产量的持续增加带动供需维持过剩状态，远月合约持续承压；现货或维持密集成交推动现货价格快速下跌，近月合约持续弱化。总的来看，氧化铝价格仍处于下跌趋势之中。
1.期货市场：夜盘沪铝2502合约环比下跌0.55%至19790元/吨。
2.现货市场：【我的钢铁】1月3日A00铝锭现货价华东19850，跌10；华南20000，跌40；中原19760，持平（单位：元/吨）。
2.贵州省六盘水双元铝业有限责任公司于2023年2月1日启动建设，其中：技改项目已基本建成，并于2024年10月底陆续通电调试，11月实现铝水下线年一季度全部建成投产，目前，已有42台电解槽正式生产，每天可生产约150吨铝水。
宏观方面，本周主要关注中国公布12月通胀和12月外汇存底，美国方面关注12月非农和美联储12月会议纪要。基本面方面，12月原铝日产量微增0.03万多/天，新疆站台发运已基本回到正常状态，运力较为充沛，铝锭去库速度放缓、库存低于50万吨，但铝棒维持显著累库节奏，春季逐步临近、需求端预计难有超预期表现。成本下降趋势对铝价拖累不改，伦铝承压为主，预计铝价偏弱运行。
2.现货市场：上周五上海地区0#锌主流成交价集中在25410~25710元/吨，上周五上海市场出货贸易商较少，货量不多下现货升水持续上涨，现货交投仍以贸易商间为主。
1.中国央行：建议加大货币政策调控强度，择机降准降息，引导金融机构加大货币信贷投放力度，增强外汇市场韧性，稳定市场预期。
2.美国2024年12月ISM制造业指数上升至49.3，创九个月新高（但仍然陷入萎缩区间），预期会从48.4下滑至48.2。
3.SMM报道：根据省生环委办强化区域应急联动要求，结合《株洲市重污染天气应急预案》，经市人民政府同意，株洲市决定自1月3日17时起，将去年12月31日18时起即已启动的重污染天气黄色预警升级至橙色预警，启动橙色Ⅱ级响应措施，具体解除时间依据省、市会商研判结果另行通知。据悉，当地部分企业在此情况下开炉率被限制，压铸锌合金生产同样受到一定影响，库存或出现下降趋势。
基本面来看：矿端，目前国内北方部分矿山逐步进入季节性停产，预计国内锌精矿产量有所减少，但目前国内多数冶炼厂已完成冬储，港口锌精矿库存持续累库。冶炼端，当前冶炼厂仍处亏损状态，上周国内锌精矿加工费上调至1950元/吨，进口锌精矿加工费维持在-20美元/吨。叠加锌价相对高位，冶炼亏损有所缩小，冶炼厂开工情绪有所好转。SMM12月国内锌锭产量环比增加1%至51.67万吨。消费方面，当前锌传统消费旺季已过，前期政策提振仍需时间传导。
库存数据：截至1月2日，SMM七地锌锭仓库存储的总量为6.45万吨，较12月26日减少0.07万吨，较12月30日增加0.02万吨。LME锌库存（1月3日）23.03万吨，较12月27日减少1.42万吨。
1.期货情况：上周五隔夜LME市场跌0.65%至1921美元/吨；沪铅2502跌0.21%至16690元/吨，沪铅指数持仓减少927手至8.19万手。
2.现货市场：上周五SMM1#铅均价较前一日跌75元/吨至16700元/吨；上周五再生铅报价不多，对SMM1#铅均价升水100元/吨左右，市场不含税精铅出厂价格报15950-16050元/吨。下游买货意愿不强，持货商普遍表示成交困难。
1.中国央行：建议加大货币政策调控强度，择机降准降息，引导金融机构加大货币信贷投放力度，增强外汇市场韧性，稳定市场预期。
2.美国2024年12月ISM制造业指数上升至49.3，创九个月新高（但仍然陷入萎缩区间），预期会从48.4下滑至48.2。
基本面来看：前期因环保限制，铅供应端受扰，铅价冲高；随部分地区环保限制解除，铅价快速回落。基本面来看，当前铅蓄消费有所转淡，铅蓄企业开工率有所下滑；然今年春节偏早，需求端仍有补库需求预期。供给端，冬季环保限制频现，仍需警惕供应端因环保等因素干扰。整体看，当前铅供需两弱，但节前补库需求及再生铅企业成本或对铅价存有一定支撑，短期铅价或维持震荡运行。
2.现货情况：金川升水环比上调300至3200元/吨，俄镍升水环比上调150至0元/吨，电积镍升水环比持平于0元/吨，硫酸镍价格环比持平于26460元/吨。
1.据外电1月3日消息，印尼能源和矿产资源部部长Bahlil Lahadalia周五表示，该国正在回顾其年度镍矿开采配额，以防止价格进一步下跌。他并未透露2025年允许生产多少矿石，称配额将取决于矿石需求。
2.巴西地调局（SGB）启动一项航空物探调查招标。SGB在公告中称，“有兴趣的机构需在1月6日前通过联邦政府采购门户参与”。本项工作的目的是为能源转型发现战略矿床，包括锂、稀土元素、钴、石墨、镍和铜。
3.文华财经据外电1月2日消息，2025年基本金属的前景以市场供应紧张和供应受限为特征，尤其是铜、镍和铝。美国银行（BofA）和瑞银集团（UBS）分析师强调，由于现货市场相对紧张，基本金属似乎处于更有利的位置。
印尼镍矿政策不确定性较强，机构众说纷纭，市场持观望态度。镍矿内贸升水持稳，镍矿开年下滑至930元/镍点，市场对原料价格偏悲观。国内精炼镍头部企业暂未有减产意向，中小企业产量受假期影响，预计1月中国精炼镍产量环比略降。需求进入淡季，不锈钢检修减产，预计1月精炼镍消费环比下降。供需走弱，现货升水下调，后市可能重返累库。但镍价也在年内低位，12万整数关口测试支撑，等待新驱动。
1.盘面情况：SS2502合约上涨65至12770元/吨，指数持仓减少2007手；
1.太钢2025年1月高碳铬铁招标采购价格确定为6795元/50基吨（含税到厂现付），环比下跌400元/50基吨，常量采购，2025年2月5日前交货。（51快讯）
2.日前，振石印尼大型镍资源综合利用项目发运回国的首批货轮开赴2000多海里外的天津港600717）和福建港。据悉该项目已迎来全线投产达产，累计回运镍铁近40船。（桐乡发布）
不锈钢市场近日增仓下行，主因宏观环境走弱。近期抢出口需求依然旺盛，年末下游尚未呈现淡季特征。据51不锈钢统计，春节前后钢厂减产超过80万吨，1月供需两弱。不锈钢反季节去库，对市场信心提振有限，盘面跟随镍价震荡。
1.盘面情况：主力2505合约下跌1420至76380元/吨，指数持仓减少9970手，广期所仓单增加80至54366吨；
2.现货情况：SMM报价电碳环比下调200至74900元/吨、工碳环比下调200至71650元/吨。
1.【“禁止出口限制出口技术目录”拟新增锂电正极材料制备与提锂等技术相关公司持续关注】①《中国禁止出口限制出口技术目录》拟新增限制锂电正极材料制备技术与提锂有关技术出口，多家相关上市公司回应财联社记者，正在了解相关情况；②蓝晓科技300487）方面对记者表示，通常“限制出口”与“禁止出口”有一定区别，同时，该征求意见稿也说明了中国的盐湖提锂技术在全世界内具有相当的领先性。（财联社）
2.2025年1月4日中国首家海外磷酸铁锂工厂锂源科技的印尼生产基地，迎来了产品成功出货，标志着中国新能源企业全球化布局的重要突破。该生产基地的总规划建设产能为12万吨，目前已完成一期3万吨的年产能建设，二期9万吨的产线建设也正在积极筹备中。
1月下游排产下降，同时冶炼厂也有年度检修计划，基本面供需双弱。SMM统计周度碳酸锂产量连续两周下降，本周周度产量减少520吨，主要是锂辉石产量下降；而库存却增加近600吨，冶炼厂和下游库存均在增加，反映实际的需求季节性走弱，后市关注冶炼厂检修计划及库存变化情况。
1、期货市场：本周工业硅期货价格再度走弱，主力合约价格创新交割标准合约价格新低，1月3日期货主力合约价格一度下跌至10725元/吨。
2、现货市场：现货方面，需求弱势，期货价格下降后基差走强，贸易商出货加速，上周现货价格普遍下调150元/吨左右。
云能硅材完成水解物产量14.335万吨，与2023年相比，实现32499吨显著增产，增长率高达29.31%。在生产效率大幅度的提高的同时，成功将水解物耗工业硅降低5.8kg/t，水解物耗蒸汽减少507.39kg/t，综合能耗下降80kgcet/t，达到行业先进水平。
1月多晶硅产量维持10万吨左右，有机硅单体开工率维持80%附近，铝合金开工率小幅下行，工业硅需求总体趋稳但偏弱。供应方面，石河子工业硅厂开工率下调50%，工业硅周度产量环比降低4.63%。从动态供需开看，工业硅处于紧平衡状态。当前工业硅行业总库存仍然超过80万吨，且隐性库存持续释放，现货较为宽松。当前北方工厂低品位5#系和99#硅工厂主流出厂报价10500-11000元/吨，相较于期货价格偏高。期货价格持续下跌，基差走强，期现商出货意愿偏强且报价低于厂家。短期来看，在需求弱势、现货宽松的背景下，工业硅价格依然偏弱。
近日，宁夏华晟新材料科技有限公司（以下简称“宁夏华晟”）20GW异质结专用单晶硅材智慧工厂项目（一期）首根单晶硅棒下线。率先将CCZ连续直拉单晶技术产业规模化，以先进的研发水平推动产业技术创新。
1、期货市场：上周多晶硅期货震荡偏强，截至1月3日，期货主力合约收于42560元/吨。
2、现货市场：12月硅片环节备货超预期，多晶硅库存去化较快，多晶硅厂家报价持续上扬。部分厂家N型料报价上涨至45元/千克，但硅片厂商对高价货源接受度不高，N型多晶硅料实际价格仍在39-43元/千克之间。
硅片、电池环节仓库存储下降至低位，1月份开工率暂无下调预期。12月组件环节去库4GW左右，一季度淡季排产下调20%至40GW附近。硅片、电池涨价推高组件成本，但组件涨价并未落实，1月份组件排产下调后，电池环节涨价幅度有限，且电池有逐渐累库的可能。整体看来，硅片环节1月涨价空间相对有限。当前多晶硅月度产量10万吨左右，满足45GW硅片生产需求，多晶硅供应存在缺口。12月下旬硅片环节提前备货，多晶硅签单量超预期，多晶硅库存降低至24万吨附近。硅片涨价幅度有限、节前备货完成，1月多晶硅供需好转但价格上行空间受压制，短期来看，多晶硅价格震荡偏强，空间有限。
1.贵金属市场:上周五，伦敦金持续下跌，最终收跌0.73%，报2638.62美元/盎司。伦敦银最终收涨0.24%，报29.60美元/盎司。受外盘驱动和汇率因素的影响，沪金主力合约收涨0.07%，报626.78元/克，沪银主力合约收涨0.54%，报7672元/千克。
2.美元指数：美元指数回吐部分涨幅，暂时失守109关口，最终收跌0.4，报108.952。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率突破7.3关口，最终收跌0.3%，报7.3216。
1.美联储观点：美联储巴尔金表示，他预计2025年经济稳步的增长的上行空间大于下行空间。劳动力市场平衡更有可能向招聘而非裁员的方向发展。鉴于潜在的通胀上行风险，倾向于继续维持更长时间的紧缩政策。再次降息的条件包括对通胀率重返2%或需求减弱的信心。
3.美联储观察：美联储1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到3月维持当前利率不变的概率为53.3%，累计降息25个基点的概率为42.2%，累计降息50个基点的概率为4.5%。
随着特朗普就职的日子愈发临近，美元和10年美债收益率继续保持上行势头；同时由于美国近期的经济数据整体展现出韧性，美联储官员也在措辞中释放倾向于维持更长时间紧缩政策以对抗通胀上行风险的信号，市场对25年降息预期变化不大——认为3月至6月再降息一次的押注仍维持在五五开左右的水平。因此外盘贵金属尽管有时由于地缘因素而反弹，但并未能摆脱承压运行的走势，不过内盘贵金属因汇率因素的影响，表现强于外盘。提示本周美国将出炉包括非农在内的一系列数据，可能将从宏观面为市场带来更多扰动，预计贵金属仍有回调的可能。
以色列和哈马斯周日就停止加沙地带战斗和归还人质协议的细节发生争执。巴勒斯坦官员称，周末以色列的猛烈轰炸已造成100多人死亡。一名哈马斯官员称，作为最终可能实现停火的协议的一部分，该组织已批准释放34名以色列人质。但以色列总理内塔尼亚胡的办公室迅速发表声明称，哈马斯并未提供人质名单。
美国2024年12月ISM制造业PMI为49.3，预期48.4，前值48.4。数据连续2个月上升，制造业接近复苏，生产反弹，新订单进一步增加，但前景仍不明朗，因可能的关税上调或推高进口原材料价格。
里奇蒙联储总裁巴尔金表示，美联储的指标政策利率应继续保持限制性，直到更加确定通胀率正在回归2%的目标。美联储理事库格勒表示，美联储在2025年的经济表现方面面临很大的不确定性，将让新的经济数据来驱动货币政策走向。而旧金山联邦储备银行总裁戴利称，目前他不希望看到劳动力市场进一步放缓。
数据显示，截止1月3日当周，美国石油和天然气钻井平台总数持平于589座，钻井总数同比减少32座，降幅5%。石油活跃钻井平台数482座，减少1座;天然气活跃钻井平台数103座，增加1座。
美国就业和经济数据强劲，美元指数走强的同时，通胀预期同样强势，原油近端需求预期尚可，同时估值存在支撑。淡季中海外炼厂利润尚可，12月底中国新一年出口配额发放，原油现货表现坚挺，北海和中东月差稳定回升。淡季累库压力不大，在宏观面整体平稳、库存水平偏低的格局下，油价估值偏低，预计震荡偏强，等待新的驱动推动油价上行。Brent运行区间预计在73-80美金/桶区间震荡。
现货市场，1月3日，华南地区民用气成交区间4998—5200元/吨，环比涨25元/吨；珠三角进口气5100-5200元/吨，环比稳价。华东民用气主流成交价4900—5180元/吨，环比涨40元/吨。山东民用气主流成交在4950—5010元/吨，环比涨25元/吨。山东醚后市场主流成交区间为5260-5430元/吨，环比涨30元/吨。
华南民用气市场行情报价上涨。粤西及广西供应量少，周五日积极小涨，珠三角主营炼厂略有增量，稳中个别小涨，炼厂价格仍偏低位，出货尚可。珠三角进口气市场价格稳定。进口码头货源相对充足，周五谨慎走稳，下游少量刚需采购。
华东民用气市场价格上调。周五区内仍有上行，成交情况良好。由于原油连续推涨，国际市场也存有上涨趋势，外部利好充裕。加之目前上游产销无压，业者心态积极，市场仍向好整理。
山东民用气市场价格持续上涨。周四局部出货氛围表现一般，但周五原油上涨，带动市场心态积极，价格持续小涨，氛围温和。醚后C4市场行情报价上涨。国际原油价格连续上涨，且下游走势良好，今日醚后碳四价格持续上涨，成交氛围表现一般。
进口j价格在海外油、气价格偏强的格局下存在一定支撑。国内燃烧需求稳定，化工需求环比走弱，现货价格相对坚挺。盘面逐渐进入交割逻辑，03及之前合约前期维持深度贴水，估值偏低，前期基差略有修复。考虑到海外天气因素存在较多不确定性，以及国内现货短期平稳，液化气主力合约估值修复后短期上行动力有限。
成品油基准价：山东地炼92#汽油涨71至7998元/吨，0#柴油涨34至6712元/吨，山东3#B石油焦稳价2303元/吨。
山东市场主流成交价格下跌5元/吨。原油价格以及沥青期货盘面价格坚挺，提振市场心态，部分炼厂沥青价格上调20元/吨，但高价资源成交清淡，随着仓单交货，市场海韵牌沥青资源增多，叠加部分贸易商执行冬储合同，沥青成交价格有所松动，带动市场主流成交重心下移。
长三角市场主流成交价格持稳。区内主力炼厂间歇停产，产量有所下降，将对价格有一定支撑；但刚性需求的项目已开始陆续收尾，沥青需求下降明显，目前大部分炼厂库存水平处于中低，北方地区价格坚挺，利好南方市场行情报价。
华南市场主流成交价持稳。赶工需求逐渐减少，但仍有零星项目施工支撑当地炼厂及贸易商出货，不过，近期区内个别中石油炼厂开始生产，预计周末出成品，或将带动区内资源供应水平有所增加，整体市场预计供需面偏弱，短期内若成本端支撑坚挺，当地炼厂价格或可谨慎走稳。
年底需求逐渐走弱，供应端相对平稳，产业链累库压力有所增加，现货价格上行乏力，但考虑到近期油价走势偏强，国内炼厂利润整体承压，现货估值低位。盘面价格近期表现强势，基差持续回落，远月合约估值偏高。在成本端暂无下行压力、且沥青淡季仍保持低供应和低库存的情况下，盘面价格预计高位震荡，关注淡季中累库幅度以及需求预期的改善空间。
新加坡纸货市场，高硫首行月差6.5至6.6美金/吨，低硫首行月差2.5至2.4美金/吨。
1.两名贸易商周五表示，1月份俄罗斯从黑海港口图阿普谢出口的石油产品数量将下降至798,000公吨，较12月份计划的885,000吨下降9.8%。其中燃料油出口数量维持21万吨不变。
2.俄罗斯在黑海漏油事件后清理海滩，宣布克里米亚进入紧急状态。上个月，黑海发生漏油事件后，工人们正在刻赤海峡两岸清理数吨受污染的沙子和泥土。克里米亚是俄罗斯2014年从Ukraine手中夺取的。
3.据俄罗斯国家通讯社塔斯社周五报道，由于乌克兰无人机频频袭击，俄罗斯一家法院已下令互联网公司Yandex隐藏俄罗斯最大炼油厂之一的地图和照片访问权限。
4.1月3日新加坡现货窗口，高硫燃料油380成交2笔，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交
成本端原油价格拉涨带动燃料油单边价格上行。高硫现货贴水高位震荡，贸易商窗口卖价仍较高。中国燃料油关税由1%调整为3%，炼厂燃料油进料成本小幅上升，中国高硫进料需求预期随着原油新配额的下发和进料成本上行而环比减弱。而中东伊朗冬季能源危机，燃料油发电需求增长，对外高硫出口供应下行。俄罗斯供应扰动暂缓，高硫出口稳定高位，但仍需关注炼厂轰炸及影子船队制裁等问腿。墨西哥Olmeca炼厂开工逐步回归，墨西哥高硫出口预期随着Olmeca及Tula等炼厂二次装置的逐步稳定投产而下行。
低硫燃料油供应维持充足，低硫燃料油弱势震荡。尼日利亚低硫原料往亚洲出港增长，哈科特和Warri等老炼厂重新投产，开始运营加工产出低硫燃料油。科威特Al-Zour炼厂对外低硫供应预期随着产能提升继续增长。中国低硫产量预期回升。需求端，发电需求预期在冬季增长，欧洲地区天然气价格因能源担忧和冬季降温而上行但其热值价格水平暂未高于低硫燃料油，暂无明显低硫进口需求。
2、现货市场：PX价格偏强维持，估价在845美元/吨，环比上涨1美元。两单2月亚洲现货分别在839、841成交，两单3月亚洲现货均在847成交。尾盘实货2月在838/858商谈，3月在839/862商谈，2/3换月在-6有卖盘。
1、据CCF统计，截止上周五，中国PX开工率7.2%，周环比上升1.1%，PTA开工率80.5%，周环比下降2.9%。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体尚可，至下午3点半附均产销估算在7-8成。直纺涤短销售回落，截止下午3:00附近，平均产销69%。
供应方面，福建联合石化100万吨装置，中海油惠州245万吨装置目前负荷恢复中，中金石化160万吨装置1月负荷下降。印尼一套78万吨PX装置因故停车检修，初步预计20-30天左右。目前中国PX开工升至高位，上周周均PXN环比下降。需求方面PTA开工率环比下降，1月上旬英力士110万吨PTA装置计划重启，中泰石化PTA120万吨装置近期投料生产，1月底逸盛新材料360万吨PTA检修装置预期重启，一季度PX仍有累库压力，二季度随着PX进入检修季，将有去库预期。短期价格预计维持震荡走势。
2.现货市场：1月主流在05-115附近成交，个别现货略高在05-110成交，价格商谈区间在4850~4890附近。主流现货基差在05-114。
1、据CCF统计，截止上周五，中国PTA开工80.5%，周环比下降2.9%，聚酯开工率88.1%，周环比下降2%。江浙加弹综合开工在82%，环比下降3%，江浙织机综合开工在67%，环比下降4%，江浙印染综合开工75%，环比持平。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体尚可，至下午3点半附均产销估算在7-8成。直纺涤短销售回落，截止下午3:00附近，平均产销69%。
供应方面，上周PTA开工率环比下降2.9%，1月上旬英力士110万吨PTA装置计划重启，中泰石化PTA120万吨装置近期投料生产，1月底逸盛新材料360万吨PTA检修装置预期重启，PTA供应整体充裕，供需延续累库格局。需求方面，淡季下聚酯开工走弱，终端织机加弹开工走弱，1月部分聚酯工厂有检修预期。PTA累库格局仍存，价格预计震荡走势。
2.现货方面：目前上周现货基差在05合约贴水5-8元/吨附近，商谈4755-4758元/吨，下午几单05合约贴水5元/吨附近成交。1月下期货基差在05合约贴水5元/吨附近，商谈4758元/吨上下。
1、据CCF统计，截至1月3日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在73.04%（环比上期下降2.24%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在70.70%（环比上期下降5.59%）。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体尚可，至下午3点半附均产销估算在7-8成。直纺涤短销售回落，截止下午3:00附近，平均产销69%。
上周乙二醇煤制利润扩大，油制利润亏损扩大，乙二醇港口库存降幅明显。供应方面，河南煤业（濮阳）20万吨/年的合成气制乙二醇装置周六开车，陕西榆林化学180万吨/年的合成气制乙二醇装置其中一系列60万吨计划近日开始停车检修。下周神华榆林40万吨乙二醇计划重启，1月中旬镇海炼化80万吨乙二醇计划重启，春节前后天盈（天然气原料）15万吨乙二醇计划重启，富德能源50万吨乙二醇检修推迟到2月，三江石化100万吨乙二醇计划1月份内停车检修20-25天。乙二醇供应整体增加，需求方面，淡季下聚酯开工走弱，终端织机加弹开工走弱，1月部分聚酯工厂有检修预期。月底前后乙二醇进口到货增加，乙二醇价格上方阻力较大
2.现货方面：半光1.4D直纺涤江浙商谈重心6900-7100元/吨出厂或短送，福建7350~7400附近短送，山东、河北主流6950-7150元/吨送到。
1、据CCF统计，截止上周五，中国短纤开工率89%，周环比上升3%，涤纶短纤库存8.8天，周环比下降2.4天。江浙加弹综合开工在82%，环比下降3%，江浙织机综合开工在67%，环比下降4%，江浙印染综合开工75%，环比持平。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体尚可，至下午3点半附均产销估算在7-8成。直纺涤短销售回落，截止下午3:00附近，平均产销69%。
上周五短纤现货价格小幅走弱，工厂报价下调，平均产销58%附近。供应方面江阴一短纤工厂20万吨装置12月28日检修，预计检修一个月。短纤工厂库存小幅下降，下游纯涤纱开工走弱，短纤供需面偏弱。价格跟随原料端震荡走势。
2、现货市场：聚酯瓶片工厂大多有价无市，个别大厂下调50元，成交破万，整体市场以贸易商出货为主。1月订单主流成交在6110-6130元/吨出厂不等,局部少量略高6200-6330元/吨出厂，2月订单适量成交在6160-6170元/吨出厂不等，3月成交在6190-6200元/吨出厂附近，局部略高或略低，品牌不同价格略有差异。
据CCF统计，截止上周五，瓶片开工率70.5%，环比下降1.9%。聚酯综合开工88.1%，环比下降2%。
12月上旬三房巷600370）1号年产能75万吨的聚酯瓶片新装置投料，中旬附近产出瓶片，2025年上半年三房巷年产能75万吨的2号装置、仪征50万吨/年瓶片装置、富海60万吨/年瓶片装置有投产预期，瓶片供应趋向宽松。需求方面，目前淡季下瓶片需求偏弱，下游整体维持刚需，价格跟随原料端震荡走势。
2.现货市场：苯乙烯价格下跌，基差走弱。华东苯乙烯现货/1月下8345元/吨，2月下8370元/吨，江苏苯乙烯1月下基差商谈在02盘面+（140），2月下基差商谈在02盘面+（165）。
据卓创资讯301299）统计，上周苯乙烯开工率77%，环比上升1.58%，下游EPS开工率40.22%，环比下降2.11%，PS开工率63.76%，环比下降3.3%，ABS开工率70.04%，环比下降4.11%，UPR开工率在26%，环比持平。
上周苯乙烯开工率环比提升，下游综合开工走弱，近期主港提货量尚可，苯乙烯港口库存环比下降。供应方面，近期华泰盛富、安徽昊源装置重启，裕龙石化新装置投产，中泰化学科技60万吨/年苯乙烯装置预计二季度投产，下游需求存走弱预期，苯乙烯供需边际走弱，价格预计震荡整理。
2.PVC现货市场，据卓创资讯，PVC粉SG-5常州市场主流自提成交价格为4860-4980元/吨，较上一交易日下跌65元/吨。期货价格快速下跌，市场点价成交为主，现货价格跟跌，基差陆续调高，成交较好。05合约基差主流在-290到-180，成交点位集中在5140-5170。PVC粉SG-5广州市场主流自提成交价格为4980-5080元/吨，较上期收盘下跌25元/吨。
3.烧碱现货市场据，据卓创资讯，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格780-830元/吨，较上一工作日均价下降2.5元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格750元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1390-1400元/吨，较上一工作日均价上涨10元/吨。江苏32%液碱市场主流成交价格890-1000元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1520-1600元/吨，较上一工作日价格稳定。江苏富强满负荷运行。
1.市场消息，1月6日山东液氯价格不变。鲁西槽车出厂贴100-1元，鲁南、鲁西南槽车出厂贴（100-200）元，江苏富强液氯价格不变，出厂贴150元。
2.市场消息，无棣鑫岳32%液碱自1月6日起执行现汇833元/吨，承兑853元/吨。
3.市场消息，金岭（1月6日）价格：一、大王产品：1.30%液碱价格上调10元，生产户执行现汇755、承兑765元/吨，贸易户执行现汇765、承兑775元/吨；2.48%液碱价格上调20元，执行现汇1360、承兑1380元/吨；
上周PVC开工环比小幅下降，同比高位，后期检修计划少。国内PVC91%产能配套烧碱，当前仍在以碱补氯当中，近期利润持续压缩至低点，冬季受天气影响PVC开工一般会处于高位。需求端，PVC下游制品开工环比下降，同比仍弱，内需存季节性走弱预期。出口方面，10月26日印度BIS认证确认延期至2025年6月执行，延期6个月执行，盘面对此反应冷淡，出口难以扭转供需过剩格局。PVC开工高位，库存仍在高位，需求季节性走弱，中长期仍是供需过剩，空单持有。
烧碱05合约受氧化铝大量投产预期以及春检预期，供需预期乐观，近期05合约已经在持续交易供需乐观预期，05基差大幅走弱，当前05升水现货493元/吨。前期烧碱现货弱势，但受出口签单走好，以及32%碱转产50%碱等影响，液碱工厂库存连续两周去库，山东现货价格企稳反弹。05合约乐观预期尚不能证伪，现货止跌反弹，05合约仍偏强看待，但当前盘面已经显著升水现货，倾向逢低做多。当前烧碱开工处于高位，现货或暂时不具备持续上涨动力，高度关注去库持续性以及现货情况。
烧碱：5合约乐观预期尚不能证伪，现货止跌反弹，05合约仍偏强看待，但当前盘面已经显著升水现货，倾向逢低做多，高度关注去库持续性以及现货情况。
PVC：PVC开工高位，库存仍在高位，需求季节性走弱，中长期仍是供需过剩，空单持有。
2.塑料现货市场，据卓创资讯，华北大区LLDPE主流成交价格在8840-9000元/吨，部分涨跌10-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在8850-9300元/吨，部分价格较前一工作日变动30-50元/吨左右。华南大区LLDPE主流成交价格在8950-9500元/吨，价格小幅回落在30-50元/吨左右。
3.PP现货市场，据卓创资讯，国内PP市场偏弱整理为主。PP期货震荡下行对现货市场心态形成压制。厂价多数维稳，货源成本支撑变动不大。持货商目前库存压力不大，多数随行整理报盘出货为主，基于春节假期的考虑，下游入市意向不高，实际交投侧重商谈。华北拉丝主流价格在7330-7480元/吨，华东拉丝主流价格在7450-7560元/吨，华南拉丝主流价格在7500-7680元/吨。
1.据市场传闻称，今日主要生产商库存水平在62万吨，较前一工作日累库4.5万吨，增幅在7.83%；去年同期库存大致在70万吨。
2.上周PE环比累库，总库存累库3.3万吨至91.7万吨，其中两油累库2.6万吨，煤化工累库0.2万吨，贸易商累库0.2万吨，港口累库0.2万吨。
3.上周PP环比累库吗，总库存环比累库7.3万吨至48.2万吨，其中两油累库4.5万吨，煤化工累库2.5万吨，贸易商累库0.2万吨，港口累库0.2万吨。
塑料现实不弱、高基差状态，PP现实偏弱、基差偏弱。PE油制利润、进口利润偏好，下游利润历年同期低位，LL估值偏高。上周PE环比累库，标品库存仍旧低位，PP环比累库。供应端，存量开工已经明显回升。新装置方面，中英石化PPPE装置均已投产，宝丰内蒙古一线PP、PE装置已经开车，裕龙石化产能逐步释放，新产能在逐步兑现中，产能投放压力较大，需求端存季节性弱预期。
1.单边：塑料大基差，但新装置投产逐步兑现，塑料短期震荡，PP供需偏弱，成本偏强，短期震荡。塑料PP中期供需预期均弱，价格均偏空。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动-9至1275元/吨，湖北大板市场价变动0至1260元/吨，广东大板市场价变动0至1480元/吨，浙江大板市场价变动0至1510元/吨。
2.截至2025年1月2日，全国浮法玻璃日产量为15.85万吨，比26日-0.69%。本周（2024）全国浮法玻璃产量111.16万吨，环比-0.59%，同比-8.5%。
3.以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-110.17元/吨，环比下降10.71元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润102.79元/吨，环比下降3.25元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润146.90元/吨，环比增加4.28元/吨。
4.国内浮法玻璃价格局部下跌，赶工即将收尾，市场行情报价调整动力不强。华北今日天津中玻下调2元/重量箱，安全下调1元/重量箱，沙河个别厂大板推出订货政策，市场接受度较高，叠加个别厂期现商提货，成交氛围好转，但贸易商库房出货好转不明显，小板成交仍显不温不火；华东今日市场维稳延续，部分厂出货较昨日稍放缓，但厂库低位维持下，短期厂家调价意向不大；今日华中区域浮法厂稳价出货为主，区域内浮法厂出货存差异，整体表现一般；今日华南部分企业维持稳定，继昨日市场调价后企业产销转弱，一方面目前多数加工厂逐步转入订单收尾工作，需求转弱，另外因为价格下调，提货速度有所放缓。
上周沙河个别厂大板推出订货政策，市场接受度较高，沙河产销表现好。厂家面临资金和库存压力，预计年前日熔仍有下滑空间。多数深加工订单到月底，1月厂家陆续回款，中旬放假，时间比往年早。资金及预期限制冬储规模，预计不如往年，厂家稳价或出台优惠政策，但价格贴近成本继续向下空间有限。明年需求随新开工继续下滑趋势，业者信心不足，下游采购意愿不佳，厂家库存中性水平，中游库存增加。周度数据，本周厂库环比下降2.3%至4419.3万重箱，华南刚需采购去库较大。周度玻璃日熔下滑0.69%至15.85万吨，预计节前仍有冷修产线。利润方面，天然气仍处亏损，环比下降10.7至-110.2元/吨。短期价格跟随产销及情绪震荡。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-28至1333元/吨，青海重碱价格变动0至1080元/吨。华东轻碱价格变动0至1450元/吨，轻重碱价差为38元/吨。
1.据隆众资讯，本周纯碱产量68.66万吨，环比增加2.20万吨，涨幅3.31%。其中，轻质碱产量29.22万吨，环比减少0.08万吨。重质碱产量39.45万吨，环比增加2.28万吨。
2.本周国内纯碱厂家总库存144.83万吨，较周一增加4.08万吨，涨幅2.90%。其中，轻质纯碱60.91万吨，环比增加1.56万吨，重质纯碱83.92万吨，环比增加2.52万吨。纯碱社会库存窄幅增加，总量维持41+万吨。
3.中国氨碱法纯碱理论利润-51.08元/吨，环比增加1.36元/吨。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-9.40元/吨，环比下跌24.50元/吨
4.国内纯碱市场走势淡稳，成交价格灵活，高价阴跌调整。装置运行基本稳定，个别企业负荷下降，整体小幅度下降。月初，企业积极接单过程，待发增加趋势。下游需求一般，按需为主，节前补库状态，盘面下跌，期现成交不错。
纯碱供增需减下价格下滑趋势，中游出货较好。本周纯碱产量68.7万吨，前期检修企业逐步恢复，上周五日产102055吨。表需方面，轻重均降，整体环比下降9.6%至69.3%。从地区看，西南出货率大幅好转。预计1月西北铁路运费下降，货源外发会有所增加。年后累库是价格压力较大的因素之一，市场也在根据厂家供应调节，动态评估。供应压力仍存，企业也积极去库存缓解节后压力。需求方面，1月份浮法玻璃有继续冷修预期，需求预期走弱。目前隆众统计下游原材料天数比去年略高，单看数量下游补库空间有限，但结合价格还有适当补库空间。预计纯碱震荡偏弱趋势。
2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2430元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2510元/吨，鲁北报价2460元/吨，河北地区报价2400元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2450元/吨，云贵报价2480元/吨。港口，太仓市场报价2760元/吨，宁波报价2860元/吨，广州报价2720元/吨。
本周期(2024）国际甲醇（除中国）产量为835474吨，较上周增加11850吨，装置产能利用率为58.71%，开工率窄幅上行0.83%。
当前需求边际增量有限，而供应端整体持续高位运行，港口库存高位，不过随着国际市场特别是伊朗地区装置限气停车，进口减量预期不断强化，同时内地刚需强劲，加之部分贸易商回补空单，对西北地区主流企业竞拍价格支撑力度较大，甲醇期货价格坚挺。但随着港口甲醇现货涨至2760元/吨，以上一方面，MTO利润不断被压缩，部分外采装置有停车检修预期或者外采单体替代甲醇，同时港口库存绝对水平较高，上方有一定压力；另一方面，国际装置运行不稳定，天然气供应受地区局势影响较大，进口仍存不确定性，同时内地CTO外采临近尾声，西北地区竞拍价格再度上涨空间有限，上下驱动均减弱，本月国内外宏观会议基本落地，经济刺激政策告一段落，大宗商品整体震荡偏弱，但甲醇基本面整体偏强，伊朗日产降至低位，港库开始去库，且MTO生产正常，伊朗天然气严重短缺，目前伊朗剩余两套装置运行，将会进一步影响国内进口量，短期甲醇期货震荡偏强为主。
1、期货市场：尿素期货低开后震荡下跌，最终报收1659（-38/-2.24%）。
2、现货市场：出厂价跌幅扩大，成交乏力，河南出厂报1540-1550元/吨，山东小颗粒出厂报1540-1550元/吨，河北小颗粒出厂1560-1570元/吨，山西中小颗粒出厂报1510-1520元/吨，安徽小颗粒出厂报1560-1570元/吨，内蒙出厂报1530-1550元/吨。
本周(2024)，东北尿素到货量：8.2万吨，较上周减少0.7万吨，环比跌7.86%。基于周边工厂报价持续走弱，场内交投气氛相对偏弱，实际新单跟进量有限，多等待低价出现，因而本周到货有所减量。
当前，国内供应整体平稳，日均产量18万吨附近，同期依旧偏高。需求端，近期印度将再次招标，东西海岸报量超过200万吨，预计最低投标价格在CFR350元/吨以上，但国内法检依旧严格，暂无出口可能性。华中、华北地区春季肥生产启动缓慢，复合肥厂开工率底部抬升力度较弱，同时河南地区复合肥厂尿素库存较高，即使后期复合肥厂开工率进一步提升，预计对尿素支撑力度有限。东北地区玉米价格低迷，农户惜售，导致基层备货积极性较弱，复合肥厂订单有限，开工率提升缓慢，东北地区冬储备货节奏相对滞后。淡储企业按需拿货，月度考核量均已备货结束。目前整体库存高位，企业库存去库缓慢，绝对水平依旧庞大，当前，多数厂家待发消耗殆尽，且流向受限，期货弱势震荡，厂家收单持续乏力，市场情绪低迷，随着会议结束，利多预期全部落空，交割区及主流区域尿素出厂价再次下调至1550元/吨以下，但收单依旧疲软，预计尿素出厂价将跌破1500元/吨，短期仍然承压为主。
期货市场：偏强运行。SP主力03合约报收6088点，上涨+62点或+1.03%。
援引卓创资讯统计：江浙沪地区贸易商随行就市提涨现货市场行情报价；进口阔叶浆现货市场高价成交跟进偏缓，纸厂谨慎采买，贸易商挺价出货；进口化机浆、进口本色浆现货市场价格横盘整理，市场成交延续刚需。
针叶浆：乌针、布针报收5970-6000元/吨，太平洋报收6400元/吨，雄狮、月亮、马牌报收6400-6450元/吨，银星报收6500元/吨，南方松报收6550-6700元/吨，凯利普报收6600元/吨，北木报收6700元/吨，金狮报收6800元/吨。
阔叶浆：小鸟、新明星报收4650-4680元/吨，明星、金鱼、鹦鹉、小叶相思、阿尔派报收4700元/吨。
援引央广消息：近日，坐落于崇信县工业集中区的甘肃雨森年产36万吨高档生活用纸及纸制品项目后加工生产线顺利开启试生产阶段。待整个项目竣工达产后，预估年营业性收入将高达28亿元。公司的主打产品为雨森、百丽、水轻柔等系列生活用纸，销售版图主要聚焦于西北地区的陕甘宁以及藏南地区，月生产量基本稳定在1500吨至2000吨的区间范围内，月销量大致维持在2000吨上下。
截至上周五：上期所SP合约库存小计环比累库+0.08吨，报收34.74万吨，高于库存期货（仓单）+0.91万吨；国内主港社会库存环比去库，报收179.5万吨，同比累库+18.6万吨，连续5周边际累库。2024年11月，国内造纸业资产负债率环比下滑，报收58.83%，同比下滑-0.06%，连续9个月边际下滑。利多SP单边。
套利（多-空）：SP2503-SP2505报收-12点持有，宜在-32点近日低位处设置止损。
NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14190点，上涨+35点或+0.25%；新加坡TF主力03合约报收188.2点，下跌-6.7点或-3.44%。截至前日18时，烟片胶船货报收2420美元/吨，泰标近港船货报收1955-1960美元/吨，泰混近港船货报收1940-1955美元/吨，马标近港船货报收1950-1955美元/吨，人民币混合胶现货报收15950-16050元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13320点，下跌-10点或-0.08%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13200-13300元/吨，烟台浩普顺丁报收13100-13200元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13200-13400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14600元/吨。山东地区丁二烯报收11600-11700元/吨。
援引乐易深度消息：西海岸新区泊里镇204国道以南、恒源西侧规划路以西拟建设航空轮胎生产项目，项目由青岛固博轮胎有限公司建设，总投资3亿元。项目位于青岛董家口化工园区内，总用地面积94913平方米；项目将新建年产20万套航空轮胎、30万套地面特种胎与20万套航空翻新胎生产线各一条，建设半部件制备车间、成型车间、硫化车间、翻新胎车间、智能立库、实验室等设施，以及变电所、动力站等配套附属设施，购置设备共计258台（套），含引进进口设备8台（套）。
截至上周五：上期所RU合约库存小计环比累库+0.06万吨，报收16.70万吨，高于库存期货（仓单）+0.53万吨，累库速率大幅低于历史同期均值+3.58万吨；NR合约库存小计环比去库-0.30万吨，报收5.84万吨。2024年9月，日本乘用车保有量环比增加，报收6229万辆，同比增加+2万辆，连续9个月边际减少，利空RU单边。
单边：RU主力05合约在手空单止损宜下移至16960点前期高位处；NR主力03合约在手空单宜在14480点近日低位处设置止损。
套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2640点持有，止损宜上移至-2830点近日低位处。
期权：RU2505-C-20000报收120点卖出持有，止损宜下移至202点近日高位处。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13320点，下跌-10点或-0.08%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13200-13300元/吨，烟台浩普顺丁报收13100-13200元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13200-13400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14600元/吨。山东地区丁二烯报收11600-11700元/吨。
援引乐易深度消息：西海岸新区泊里镇204国道以南、恒源西侧规划路以西拟建设航空轮胎生产项目，项目由青岛固博轮胎有限公司建设，总投资3亿元。项目位于青岛董家口化工园区内，总用地面积94913平方米；项目将新建年产20万套航空轮胎、30万套地面特种胎与20万套航空翻新胎生产线各一条，建设半部件制备车间、成型车间、硫化车间、翻新胎车间、智能立库、实验室等设施，以及变电所、动力站等配套附属设施，购置设备共计258台（套），含引进进口设备8台（套）。
截至上周五：上期所BR合约仓单环比几乎持平，仓库仓单报收0.96万吨，厂库仓单报收0.78万吨，合计1.74万吨，环比去库-0.7%；国内高顺顺丁及丁二烯产能利用率均创出阶段性新高，高顺顺丁产能利用率环比增产，报收79.8%，创2020年有数据以来新高，丁二烯产能利用率环比增产，报收72.0%，创2021年10月以来新高。
期权：BR2503-C-14600合约报收78点，卖出持有，宜在126点近日高位处设置止损。
3、漫航观察网：近日，马士基发布声明，要求其客户在1月15日前从美国东海岸和南海岸的港口取走所有集装箱，尤其是空集装箱，以尽可能减少马上就要来临的劳资纠纷对航运运营的影响。
6、金十数据：以防长声称，若黎不从黎南部撤军，黎以停火协议将不复存在。
7、金十数据：以媒称以政府或向美传话表示，黎以停火协议到期后将继续保持黎南部驻军。
8、伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示，如果能签署新的协议，伊朗政府愿意立刻与西方国家展开建设性的核计划谈判。
10、金十数据：哈马斯在一份声明中表示，哈马斯和以色列将于当天晚些时候在卡塔尔恢复关于加沙停火的间接谈判。
现货运价方面，1月现货运价筑顶回落并逐渐步入下跌的通道中，近期主流船期仍在相继调降现货报价，2M联盟降价较为激进，MSK上周内调降WK3报价至3800美金/FEU，较上轮调降400美金，放出WK4报价3800美金，MSC跟随调降1/10现货报价至3700美金附近，关注后续市场订舱情况。其他船司方面，YML目前4000美金附近，EMC1月下半月报价将至4460美金附近，ONE1月报价降至4600美金，部分加班船给出特价，CMA CGM目前线美金/FEU附近，COSCO降至4400，关注后续现货下调速率。从基本面看，需求端，春节前货量逐渐达到阶段性高位，供给端，本期（12.31）12/1月，月度周均运力26.05/25.17万TEU根据12/30日船期，上海-北欧航线月新航线万TEU，关注船司停航空班计划。近期1月船司报价出现调降，运价表现不及前期预期。地缘端，中东地缘局势反复，远月合约仍面临较大压力。
1.单边：短期现货跌幅超预期预计带动近月合约盘面继续走弱，远月合约受停火反复影响建议谨慎操作。
2、1月3日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石仓库存储的总量14876.94万吨，环比增13.88万吨，45港日均疏港量318.26万吨，环比降5.95万吨。Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15610.44万吨，环比增14.38万吨；日均疏港量334.00万吨降3.49万吨。
3、1月3日讯，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.1%，环比上周减少0.61个百分点，同比去年增加2.47个百分点；高炉炼铁产能利用率84.55%，环比上周减少1.00个百分点，同比去年增加2.96个百分点；钢厂盈利率48.05%，环比上周减少1.73个百分点，同比去年增加17.75个百分点；日均铁水产量225.2万吨，环比上周减少2.67万吨。
4、新华社消息，位于河北沧州的黄骅港是我国西煤东运、北煤南运重要枢纽港口，2024年全年完成煤炭下水量21435.5万吨，连续六年位居“北煤南运”港口首位。
5、印尼能源与矿产资源部（MODI）最新多个方面数据显示，2024年全年，印尼煤炭产量达到8.296亿吨，远超2023年的7.71亿吨，同比增长7.61%，高于全年煤炭产量目标7.1亿吨。
6、南非海关多个方面数据显示，2024年11月份，南非煤炭出口量为679.21万吨，同比增长15.43%，环比增长4.98%；1-11月累计出口煤炭6424.86万吨，同比下降2.98%。
上周恰逢元旦假期，周初整体干散货运价市场较为平淡，运价低位震荡，元旦假期后，海岬型船市场运输需求有所改善，市场运力有所消耗，运价上涨带动BDI指数回升。短期来看，海岬型船市场节后运输需求有所好转，市场运力有所消耗，对运价有一定支撑，关注后续铁矿发运情况。巴拿马型船市场，国内煤炭终端库存依旧处于高位，进口煤采购需求偏淡，粮食发运淡季运输需求偏少，市场较为低迷，运价已处于较低位置，船东观望情绪较浓。短期预计整体国际干散货运价市场震荡偏强。
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